欧菲光精准剥离非苹果触控显示业务 谁是受益方

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Reporters |曹礼

Editor |宸妃娅

奥菲利娅的触摸显示屏业务终于找到了“小组成员” 正如我们之前所预测的那样,安徽鼎恩企业经营管理合作伙伴关系(以下简称“安徽鼎恩”)已经成为接受方

11月18日晚,OFFICE宣布董事会已批准《关于出售安徽精卓部分股权暨关联交易的议案》,OFFICE Technology、OFFICE Optics和OFFICE Touch将安徽京兆51.88%的股权转让给安徽鼎根,总金额为18亿元。

就在一个月前,OFFICON宣布计划用自有资金增加安徽京兆的资本7.2亿元,而其子公司计划用经营资产增加安徽京兆的资本26.88亿元。上述增资完成后,安徽京卓的注册资本将从1000万元增加到34.18亿元。 当时,安徽京卓成立仅10天,仍然只是一家空空壳公司。

数据源:公司公告,界面新闻研究部

安徽定恩是谁?

OFFICON的声明透露,安徽鼎恩是一家合伙企业。六安市工业投资基金有限公司和舒城县工业投资发展有限公司各出资3亿元作为有限合伙人。两家公司的实际控制人分别是六安市财政局和舒城县人民政府。它们都是国有资产。由于舒城是安徽省六安市辖下的一个县,这笔出资相当于六安市的国有资产。

资料来源:公司宣布,界面新闻研究部

六安精铸企业运营管理有限公司,作为普通合伙人,是安徽鼎根的实际控制人。其股东是郭健、陈红波和严海军,郭健是欧菲莉亚莱特的副总经理 也就是说,安徽鼎根和安徽精灶的日常运营仍然由欧菲莉亚管理

资料来源:公司宣布,界面新闻研究部

六安地方国有资产遭受损失?

很难说这笔交易是否有益于对方六安当地的国有资产。

一方面,OFFICE宣布OFFICE技术、OFFICE光学和OFFICE Touch承诺在12个月内完成注入公司的运营资产的搬迁 换句话说,欧菲莉亚所有非苹果触摸显示器生产线将在12个月内从南昌迁至六安市舒城县。 这些生产设备的总资产将达到26.8亿元。六安国有资产已动用18亿元人民币杠杆收购了一批大型生产线,除了就业机会之外,还带来了潜在的税收贡献。 由于六安国有资产实际上享有安徽景卓一半以上的收益权,这也使得相关地方优惠政策不流向外人。 在此之前,安徽景卓成立当天,舒城县政府办公室发布了《舒城县招商引资优惠政策若干规定(试行)》,其中包括许多优惠政策,如投资激励、贡献激励、产业基金支持等。

但另一方面,这些搬迁到舒城县的触摸显示器生产线过去盈利能力很差,搬迁后能否恢复还不清楚。

欧菲莉亚莱特将是最大的受益者

根据这本书,这种转移没有任何好处。 公告披露,安徽京卓净资产为34.18亿元,转让评估值为34.69亿元,接近净资产价格。

事实上,转移的资产是奥菲莉亚莱特公司盈利能力差的资产

公告显示,安徽京兆除苹果业务外,主要开展触摸屏和触摸屏全适配模块业务 这项业务盈利能力差是由两个因素造成的。一方面,非苹果业务的毛利率往往低于苹果业务。另一方面,触摸屏业务本身也是欧菲莉亚最差的盈利资产。欧菲莉亚(Ophelia)2019年半年度报告显示,触摸显示产品的收入同比下降15%,而毛利率仅为7.23%,同比下降8.19%,繁荣仍处于下降周期。

OFFICON的上市公司无疑是最大的受益者。本次交易完成后,安徽景卓不再计入合并报表。这些盈利能力差的资产的声明预计将大大提升OFFICON的业绩。与此同时,OFFICON将收回18亿元现金,预计这将进一步减轻财务压力。第三季度报告显示,OFFICON的资产负债率仍然高达77.83%

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